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內容來自sina新聞

央行定向降準0.5個百分點 覆蓋90%以上金融機構

  國務院"擴大定向降準"靴子昨天落地。中國人民銀行昨天宣佈,從2014年6月16日起,對一定要求的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。雖然擴大定向降準范圍進一步放松流動性,但央行強調,當前流動性總體適度充裕,貨幣政策的基本取向沒有改變。

  2/3城商行受益

  央行所指一定要求包括:上年新增涉農貸款占全部新增貸款比例超過50%,且上年末涉農貸款餘額占全部貸款餘額比例超過30%;或者,上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過50%,且上年末小微貸款餘額占全部貸款餘額比例超過30%。

  "按此標準,此次定向降準覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行。"央行表示。

  海通證券薑超測算,截至目前全國中小金融機構存款約18萬億,扣減上次降準涉及的8萬億縣域農商行和農合行存款,本次降準涉及存款約10萬億,釋放500億基礎貨幣。

  民生證券研究院副院長管清友認為,此輪定向降準涉及大多數城商行和農信社,力度大於上次。定向降準有利於引導金融機構信貸結構優化,實現穩增長調結構雙重目標。但他同時認為,定向降準並非結構調整"萬能藥",一來無法改變金融機構惜貸,貨幣政策傳導機制受阻的事實,二來無法改變存款創造後,貨幣流入產能過剩和融資平臺等強勢部門的趨勢。定向寬松的同時仍需釋放改革紅利。

  是否會水漫金山?

  4月25日,央行曾下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率2個百分點。雖然此次定向降準范圍較4月25日有所擴大,但央行仍然堅稱"貨幣政策基本取向沒有改變。"

  "當前流動性總體適度充裕,貨幣政策的基本取向沒有改變。中國人民銀行[微博]將繼續實施穩健的貨幣政策,保持適度流動性。"央行昨天表示。

  財經評論員馬光遠則認為,所謂定向,要麼是釋放出的資金流向包括三農,小微企業等特定的對象,要麼是對主要服務三農,或小微企業的金融機構實行不同的政策。就此而言,本次所謂的定向一方面幾乎涵蓋瞭90%以上的金融機構,同時對釋放的資金流向並沒有要求。其效果與全面降準無異。

  在新浪的調查中,截至昨晚9點,55.2%的網民認為不應該信貸試算公式二胎年息通過降息來刺激經濟,41.3%則呼籲降息。對當前的貨幣政策,28.3%認為應該保持穩健,21.2%認為應該降息,17.3%認為要全面降準。

  國開證券宏觀經濟分析師杜征征認為,此次定向降準力度超出市場預期,他認為目前看短期全面降準的可能性還不大,且即使國內經濟增速跌破7%,可能都難有全面降準,更多或是祭出更趨寬松的貨幣政策。如果說當前信貸投放對實體經濟的扶持力度不理想,我們認為一方面是實體經濟需求偏弱,另一方面銀行有惜貸的情況,而全面降準隻會使銀行間流動性水漫金山,卻不能定向解決結構性的資金問題。

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新聞來源http://dl.house.sina.com.cn/news/2014-06-10/08052768769.shtml

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